度框架，连续现行税造框架和税负程度总体安靖。个中，白酒已经在临蓐(进口)程序纳税，况且税率救援原样太平。此次白酒糟蹋税贯串宁静，废弃了此前存在于白酒
公司异日成长方向：一是渠道方面，下一步要鉴别优质客户，做出调整；另一个是行业本身，必要加强内里的产物开辟。
公司产物谋划：1)火锅料：红标要紧针对家庭，绿标重要针对餐饮。2)绿标：收入首要加添基础为绿标针对自已一面的餐饮客户相比速。3)红标：红标本年的中心在渠途结构调节。
渠道滋长情景：1)以产品规范诀别卖出渠途，更众夸大有质地的出卖收入添加。2)经销商体系定位通晓，并络续加大经销商产品下沉。直营系统会寻求更众的利润收获。切记：「中信建投-食品饮料行业研究报告」
食醋行业短促的角逐情形：1)行业竞争越来越剧烈，低端产品市集存正在代价战。2)暂且恒顺受益于两方面：①华夏消费跳班，龙头滋长更好；②餐饮商场存在尚未开垦商场。
餐饮渠道的情状：界限2个众亿。餐饮渠道采用办法：对路的产物；定价；渠途铺设。
产能、利润境况：姑且产能是醋30万吨，料酒5万吨。经营明年动工再建10万吨醋产能。今年毛利率晋升跟提价无合，照旧产物机合蜕变情由。
中悠久看白酒龙头公司享受花消跳级和行业集结度提拔的趋势接连进行中，预测将成绩庄重的EPS扩展，白酒板块本周有所回调，全部人认为与本原面无关，首要系豪情沾染。啤酒板块筹划根基面拐点改正领会，估值处正在相对低位，墟市预期差较大，能够迎来事迹和估值双升。
眼前对应2020年茅台28.4X，五粮液23.6X，焦点推荐贵州茅台、、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、现代缘和蔼鑫农业；啤酒板块沉心举荐重庆啤酒、华润啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒；食品板块推荐伊利股份、海天味业、中炬高新、绝味食品、安井食物等。切记：「中信建投-食品饮料行业研究报告」
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