跟着拘押趋严以及减持新规的宣告，上市公司始末换购ETF来减持股份一经不是新奇事。
华夏火油大股东中原煤油集体4月16日以4.3亿股中原煤油A股股票换购今朝在发行中的工银瑞信沪深300ETF，而这一经不是中火油大股东第一次换购ETF。中原煤油大众应允在基金竖立后90天内不减持驾驭股票认购取得的基金份额。
2018年年报透露，客岁一年中煤油结束归母公司股东的净利润为525.9亿元，同比减少130.7%。
截大公告日，中原煤油全体持有公司无尽售条款A股流通股1480.11亿股，占公司总股本的80.87%。倘若依照4月16日当日的收盘价揣度，中煤油此项减持将套现约33.2亿元。中石油注脚，拟认购的理由是为了厚实投资拼凑。认购证券投资基金属于非生意过户动作，所涉及股票占用竞价减持额度。
据体认，中原石油整体此次换购的工银瑞信沪深300ETF，是工银瑞信基金公司召募的一只跟踪沪深300指数的ETF基金，由运作工银瑞信中证传媒指数分级基金、工银瑞信深证成份指数证券投资基金(LOF)等基金的刘伟琳担任基金司理，这只基金选用齐备复制法，于2月11日至4月12日岁月刊行。
3月12日，兴盛通信颁发宣布称，大股东拟以持有的A股不超越4192.67万股、不赶过1%股份，出席认购工银瑞信沪深300ETF基金份额，参加认购基金份额的方针为复兴新通讯有限公司筹划所需，并拟优化物业维护。发达通讯这一举动被阛阓解读为变相减持。受此熏陶，3月13日，兴盛通信股价大跌7.75%。切记：「上市公司减持新“玩法”： 中石油大股东换购ETF套现33亿」
巧合的是，这只基金并没有正在4月12日合幕召募，而是正在4月1日宣布发布将募集遣散时期耽误到了5月10日。直到等来中原火油股东的换购，商场纷繁揣测这一次伸长与其不无合系。
上海一位上市公司证券代表告诉记者：“相比直接减持公司股份，借讲ETF这种方式更有利于暂时缓解市集的压力。仔细思念，假若中石油集团假若直接公布减持4.3亿股，那么对指数的回击势必相当厉重。”
基础上，中原煤油股东换购ETF早有先例，工银瑞信沪深300ETF已经是其换购的第四只基金了。
2018年10月12日，华夏火油大众以总计11.33亿股的A股股份永诀认购了博时基金、中原基金和银华基金发行的央企坎阱调度ETF，数量永别为4.53亿股、4.53亿股及2.27亿股。有合股份划转手续了结后，中原火油群众持有上市公司1480.10亿股A股股份，约占上市公司总股本的80.87%。博时央企结构安排ETF乐成位列中火油第十大股东。
颠末换购ETF进行变相减持是频年来的新手段，回溯上市公司减持宗旨可展现，这品种型的减持不在少数。
2016年，上海为激动邦资滚动实行新试验，众财富地国企股票认购“上证国企转换ETF”，个中上海城投大伙、上海久事团体和上海国盛整体均是采取持有上市公司股份实行换购，完全出席上海国企ETF。
本年2月，三七互娱曾发布颁发，实际控制人吴绪顺拟以不凌驾2124.8万股三七互娱股票列入银华MSCI中原A股交易型开通式指数证券投资基金的网下股票认购。切记：「上市公司减持新“玩法”： 中石油大股东换购ETF套现33亿」
2018年9月27日，大豪科技股东吴海宏、谭庆、孙雪理、赵玉岭等四位股东以旧日9月20日日均成交价13.98元/股的价值，将各谦虚有的大豪科技A股股份换购为北京50ETF基金份额，换购完结后，其中三位股东的持股低浸到9.99%，成为10%以下股东。
上海一位基金经理对记者注脚：“ETF平常为一篮子股票凑关，拼凑中的股票种类、数目比例与某一特定指数的成份股票、成份股组成比例犹如，指数样本中各只股票的权重对应似乎。关于这些上市公司来谈，从简单持股形成持有ETF份额能够说是雄厚了投资拉拢，聚合投资紧急。”
于是，上市公司拿股票换购ETF的很恐怕是为了减持，可是这种减持体例相比直接卖股票教化较幼。
“假使上市公司直接公布减持公告，会对阛阓酿成较大的压力，对股价习染明显，而换购ETF则看起来不动声色，而换购之后，出售股票是从最初的一家上市公司的多量股票，改为卖出多家上市公司的少量股票，对大盘和上市公司的压力都减小许多。”上述基金经理揭示；“经过换购ETF来实行减持的方法，一方面临阛阓活动性、公司股价都有缓和教化，压迫了直接减持的晦气沾染，但另一方面，若是上市公司换购的份额较多，占其基金界限的比例较高，那么也很有也许会影响ETF的出现。因此，上市公司正在换购基金时更青睐流动性好的种类，不过普通比例不能太高，省得对基金浮现变成教养。”
按现行规则，股票换购的ETF的成份股中必要网罗该股票，换购ETF不算大股东直接销售减持买卖，但要占用减持额度。相易ETF后，平常有3个月的锁定期，不行出卖换购来的ETF份额，上市公司大股东以其所持上市公司股份换购ETF基金份额的，理应服从连接90天减持不跨过1%的规则。
大概肯定的是，股票换购ETF的方法已然成为上市公司所青睐的办法，异日很也许会有越来越众的企业采取这种模式来进行变相减持，以缓解压力。
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