级别:中将(第15级)
功勋值:2 点切记：「万顺股份 (300057)： 中报业绩符合预期,铝箔收购交易接近完成」
百讲发认购权证:63 份
2019-04-04万顺股份 (300057): 中报事迹符合预期,铝箔收购交易亲近杀青揭橥日期：2011年8月27日
支柱评级的核心
受累于产业机合保养，公司上半年包装材料交易收入和净利润均有所下降。。随着新生意的开展以及新产能的开释，咱们估计公司下半年事迹将有大幅好转。。切记：「万顺股份 (300057)： 中报业绩符合预期,铝箔收购交易接近完成」
铝箔收购营业的两边近期均已召开股东会，经过了营业策动，只待证监会、商务主管部门核准后即可实行营业。假使能告终2011 年全年并表，业绩同比将有大幅弥补。
预期 ITO 导电膜项眼前半年将开头试临盆，倘若发展亨通，2012 年上半年可起首贡献事迹。
评级面临的告急告急
包装质料下游需求不稳定；铝箔项目新产能扶植速度低于预期；ITO 导电膜项目修造及认证颠末低于预期。切记：「万顺股份 (300057)： 中报业绩符合预期,铝箔收购交易接近完成」
铝箔收购生意的告竣年华尚存不断定性，假如不商量收购对2011 年功绩的教化，谁们们将2011-2013 年周密摊薄的每股收益展望分辨幼幅下调为0.283 元、0.768元和0.931 元。假若收购交易或许在今年内竣工，谁们们们对2011 年整年并外后的每股收益展望为0.545 元。
受送股后股本扩大的教授，并基于2012 年22 倍的市盈率，我们们将宗旨价由34.44 元保养至17.00 元，支柱买入评级。
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