股票净财物是指上市公司股票每一份所包括的实践财物数量，板块也称为股票的账面价值或净值，是指经过管帐方法计算出的股票所包括的财物价值。它表明了上市公司的经济实力，因为任何企业的运营都是以其净财物额为根底的。假如一个企业负债过多，而实践净财物却较少，这意味着它的大部分运营效果将用于偿还债务。假如有太多的债务和破产，企业将面对破产的危险。股票出资不同于银行储蓄。因为储蓄利率是预先固定的，所以储蓄收入与储蓄金额成正比。储蓄越多，赢利就越大。板块然而，指数股票出资的报答只与持有的股票数量成比例。康波周期很多出资并不意味着巨大的收益。即便股东投入的本钱数额相同，因为购买的股票数额不同，出资报答也或许有很大差异。
因为一只股票的收益取决于股票的数量，而不是股票的价格，板块每股所包括的净财物决议了上市公司的运营实力和上市公司的运营成绩，因而每股所包括的净财物对股票价格具有决议性的影响。股票价格和每股净财物之间的关系没有固定的公式。
因为除了净财物之外，企业的管理水平、技能设备、产品市场份额和外部形象都会影响企业的终究运营功率，而净财物对股价的影响主要来自均匀赢利率规律的影响。切记：「「康波周期」净资产与股价分别是什么」
前一节指出，因为均匀赢利率规律的影响，板块企业净财物收益率将在均匀水平上下波动。关于上市公司来说，指数因为其严格的考核、灵活的运营机制和比一般企业更高的管理水平，其盈利才干一般高于一般企业。例如，近年来，中国企业的均匀赢利率约为10%，而上市公司净财物的均匀报答率在1993年为16%，1994年为13.5%。1995年，宏观经济趋紧，工业企业运营收入下降，但上市公司净财物收益率仍接近11%研究表明，虽然各国上市公司的均匀净财物收益率普遍高于当地均匀出资赢利率，但不会超越150%的范围
因而，只需当股票的均匀价格不超越每股净财物的1.5倍时，板块股票市场的出资报答才干等同于银行储蓄或其他出资的均匀价值。然而，当股票价格超越上市公司均匀净财物值的1.5倍时，购买股票的收入不如其他出资。指数上述结论是相关于股票市场的整体均匀水平而言的，不适用于一家或几家上市公司。假如上市公司管理水平杰出，产品市场份额高，长期稳定，出产方法和技能设备先进，股价当然能够被视为高，但不应超越净财物的三倍。
根据1994年的计算，只需2家上市公司净财物收益率超越36%，超越均匀水平3倍以上的公司仍不到总数的1%，1995年的状况根本相同。
股票价格的下限也能够由净财物含量决议只需上市公司的运营范围不属于国家方针约束的职业或落日职业，当其股价低于其净财物时，就值得购买此类股票。当股票价格低于净财物含量时，板块上市公司面对被并购的问题。
对出资者来说，在股票市场上购买比用相同的本钱树立一个与这家上市公司规划相同的企业更方便。它不仅节省了很多的申报、挑选和可行性研究等准备工作。，还经过收买现成的上市公司节省了建设时刻，板块而且上市公司还具有现成的职工、指数销售网络等。上市公司被收买后，收买公司还能够重组其出产，例如经过调整管理人员和产品结构来快速进步其运营功率。能够说，一只股票的最低价格能够设定在每股净财物的80%以上。关于理性出资者来说，买入股票的均匀价格能够控制在均匀净财物值的80%-150%之间，即切记：「「康波周期」净资产与股价分别是什么」
0.8×每股均匀净财物<股票均匀价格<1.5×每股均匀净财物
在这个范围内，买入股票将具有更高的出资价值在这个范围之外，板块购买股票将会有更大的危险，指数市场的投机气氛或许会更强，被锁定的或许性也会更高。
关于个股来说，假如上市公司的确管理良好，股价能够被视为一行之高，但最高价格仍应约束在每股净财物的三倍以下。
0.8x每股净财物<股价<3x每股净财物
因为我国财物评估工作仍存在诸多问题，在上市前，板块一些上市公司的净财物含量显着高估。例如，指数一些上市公司的净财物报答率多年来一直低于10%,显着低于职业水平。康波周期这类企业的净财物或许含有很多的水，股东在选股时应该留意这一点。切记：「「康波周期」净资产与股价分别是什么」
以上是康波周期提供的案例值得参考
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