【美国股市如何监管大股东减持？】
大股东减持是各国股市都必须面对和正视的重大课题。美国《1934年证券交易法》第144条对大股东减持做出了明确规定。持有上市公司股份超过5%的大股东、公司高级管理人员和董事等关联方以及从关联方获得的股票，都属于“限制性证券”，在减持时必须遵守小步慢走的方式和严格的信息披露，并需要同时满足五个条件。
第一是锁定期要求。在向市场出售限制性证券之前，必须至少持有这些证券一年（在1997 年之前是两年），这一年的锁定期开始于购买这些证券并足额付清的时候。锁定期仅适用于“限制性证券”，在公开市场获得的证券都是非限制性的。如果是雇员获得的股票期权，锁定期通常开始于期权的执行时间而不是给与时间。切记：「「宁夏企划行业交流平台」韩志国：美国股市如何监管大股东减持？」
第二是必须进行充分的信息披露。大股东在出售股票之前，必须发布足够的关于证券发行方的最新信息。这就意味着发行方必须根据《证券交易法》的要求编写定期财务报表。
第三是符合交易量规则。一年锁定期之后，每3 个月可以出售的股份数额不得超过同类已发行股份的1%或4 周内平均周交易量的较大者。
第四是减持行为必须是普通的经纪交易。大股东不能为出售股票而做广告，经纪人不能收取高于正常水平的佣金，以防止利益输送。卖方或经纪人都不能引诱买方购买这些证券。
第五是必须填写通知并上交给美国证券交易委员会（SEC)。如果3 个月内的交易量大于5000股或总交易额大于5万美元就必须向SEC提交书面申请。
美国股市的大股东减持问题并不是市场特别关注的焦点，其主要原因是：切记：「「宁夏企划行业交流平台」韩志国：美国股市如何监管大股东减持？」
1、美国股市实行强制性信息披露制度，上市公司的信息必须真实透明，如果发现财务造假等违法行为，大股东就会被罚得倾家荡产并把牢底坐穿，因此上市公司披露的信息比较真实，能够成为投资者进行投资选择的主要依据。
2、好的上市公司大股东不愿意大规模减持，差的上市公司大股东如果大规模减持就会被市场抛弃，等于自绝于市场。比尔盖茨之所以一直蝉联世界首富，就是因为微软的股票在过去10年间的最大涨幅达到5倍多。
3、优质上市公司都有大规模的股票回购，每年的回购额都数倍于减持额，2018年上市公司的回购规模达到8200亿美元，优质上市公司因大股东减持而引发股价暴跌的情况比较少见。
4、美国股市是全球性市场，因其本身的巨大财富效应，吸引了全世界的资金纷至沓来，再加上严格和严谨的退市制度，供求关系在正常情况下不会出现逆转。
5、美国股市的监管机构始终把保护投资者利益放在首位，市场的生态环境相对洁净。切记：「「宁夏企划行业交流平台」韩志国：美国股市如何监管大股东减持？」
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